中央一号文件:我国种业将迎来一轮整合浪潮

国泰君安证券针对今年中央一号文件发表评研究报告,报告称,种子行业将迎来一轮整合的浪潮,同时,报告对农业股二月份的短期表现持相乐观态度。

2012-03-19 16:01 农林牧渔行业3月份投资策略

今年中央一号文件公布,共分六个部分23条,包括:加大投入强度和工作力度,持续推动农业稳定发展;依靠科技创新驱动,引领支撑现代农业建设;提升农业技术推广能力,大力发展农业社会化服务;加强教育科技培训,全面造就新型农业农村人才队伍;改善设施装备条件,不断夯实农业发展物质基础;提高市场流通效率,切实保障农产品稳定均衡供给。

1、2 月CPI 同比上涨3.2% 农产品价格环比下降

对于文件中提出的着力抓好种业科技创新,报告统计显示,目前市场上95%的小企业不合新规,报告认为未来的小企业不合新规,未来3-5年,种子行业将在政策推动下,迎来一轮整合的浪潮。

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月份,全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%。城市上涨3.2%,农村上涨3.2%,食品价格上涨6.2%,同比方面,猪肉价格上涨15.9%,水产品价格上涨7.5%,油脂价格上涨5.6%;环比方面,2
月份,食品价格环比下降0.3%,肉禽及其制品价格环比下降1.4%,猪肉价格环比下降2.6%,蛋价格环比下降8.1%,鲜菜和鲜果价格环比分别下降0.3%和0.2%,粮食价格环比上涨0.2%。(点击查看>>>农林牧渔板块个股一览)

报告对农业股二月份的短期表现持相乐观态度。一来受到号文件政策刺激,二来由于12月、1月农业指数连续跑输大盘。经报告统计,2005-2011年2月农业指数相对沪深300的收益全部为正。

2、印度取消棉花出口未来棉花价格看涨

印度工商部突然发布棉花出口禁令,决定从即日起禁止印度棉花出口,这是印度政府继2010
年后第二次出台政策。印度棉花的产量和出口量均居全球第二位,是中国棉花主要进口国之一。

2011 年中国合计从印度进口棉花97.3
万吨,占进口总量的28.9%,占表观消费量的9.7%;2012 年1
月份,由于印度棉花价格相对较低,中国从印度进口棉花15
万吨,占进口总量的46.1%。

3、农科院携8 家玉米种企组建公司推动科研商业化

3 月6
日,中国农业科学院作物所携手北京德农种业有限公司、山西屯玉种业科技股份有限公司等8
家玉米种子骨干企业在北京签署协议,共同组建中农华玉种业联合创新有限公司,旨在创建玉米商业化育种新机制方面实现突破。中国农科院作物所与8
家种子企业以玉米为突破口,共同组建创新公司,搭建玉米品种科企合作平台,构建商业化育种新机制,集中资源,凝聚力量,推动创新,拓展科研单位向企业转化科技成果的渠道,对提升我国种业科技创新水平具有积极而深远的意义。

4、中央正调研农民“三权”资产化

6
日,全国人大常委会副委员长、民革中央主席周铁农做客人民网强国论坛时指出,目前中央正在深入思考、调研农民“三权”资产化问题。
农民的财产权包括土地的经营承包权、宅基地的使用权、集体经济的收益权,即农民的“三权”。农民“三权”资产化,是解决农民创业、解决农民资金缺乏的一个重要手段。

5、投资建议

上周除林业上涨外,其他子行业均大幅下跌,其中,种子板块跌幅较大,我们建议积极规避种子行业业绩曝光后的回调风险。随着天气转暖,畜禽养殖的补栏会增加,带动仔猪、鸡鸭苗价格继续上涨。由于豆粕和豆油价格持续反弹,压榨行业亏损减弱。我们看好粮油加工、畜禽种苗供应和饲料加工的公司。

重点推荐:大北农、唐人神;正邦科技、雏鹰农牧;东凌粮油、西王食品;獐子岛、东方海洋。


农业股只有“二月行情”?

从“蒜你狠”、“豆你玩”再到“棉花糖”、“猪你涨”,对于农产品炒作“不唱多”而“唱波”,俨然是炒家的宗旨,农业股的表现虽然与农产品价格并不经常正向相关,但其波浪式的走势却如出一辙。

仅从今年1月的数据来看,相比去年12月,农业板块跌幅近20%,而同期沪深300指数仅下跌6%,这与去年农业板块跑赢大盘的成绩相比令人大跌眼镜。

近日,国务院发布《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》,这也是进入新世纪以来国家指导“三农”工作的第九个中央一号文件。

与此同时,农业股上演“过山车”行情。震荡下行许久的农业板块受政策行情影响全线上涨,种子、农药化肥等板块集体飘红。其中,山下湖(002173.SZ)、新农开发(600359.SH)、万福生科(300268.SZ)和大康牧业(002505.SZ)等个股更是借政策东风高调涨停。

一直以来,一号文件基本等同于资本市场历年农业股的“二月行情”。资料显示,从2004年开始,作为以“三农”为主题的一号文件出台,8年来,大盘累计涨幅为61%,而农林指数却涨幅高达222%。自2005年开始,农业股在1月跑赢沪深300的概率为57%,2月跑赢概率为100%。

那么,在2月农业股集体冲高的背后,仅仅是靠“一号文件”带来的政策受益吗?答案可能并不肯定。

事实上,“农业板块本身的估值一直处于过高状态,股价缺乏基本面的支撑,因此借助‘一号文件’题材炒作农业股的大有人在。”甚至有市场人士断言,当前60余家农业公司整体代表性不佳,只是近年新上市的中小板、创业板群体稍好。如果依据“一号文件”来简单推断买入机会,将面临很大风险。

欠缺 “龙头”

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